昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议(yì)员(yuán)们在(zài)未来几个月通过(guò)正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来两次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通(tōng)常(cháng)都是(shì)25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数(shù)据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来(lái)新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以(y电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahǐ)来，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内(nèi)经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本(běn)端(duān)原料价格(gé)的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临(lín)继续电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确(què)立(lì)需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或(huò)延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格(gé)区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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