近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决)有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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